Investing.com — Avrupa’da “inşaatın altın çağı” etrafındaki abartılı söylemler yersiz. UBS, Avrupa’daki sektörün uzun süredir devam eden bir durgunlukla işaretlendiğini ve ABD’de yalnızca seçici parlak noktalar olduğunu gösteren endişe verici verilere işaret ediyor.
UBS analistleri şöyle diyor: “Avrupa yapı malzemeleri için bu bir inşaatın altın çağı değil.” Analistler, “Avrupa için çok daha olumsuz bir talep görünümü” öngörürken, yine de “ABD inşaatının bazı bölümleri için daha olumlu bir talep görünümü” ve AB çimentosu için daha da güçlü bir fiyat rejimi tahmin ediyorlar.
Bununla birlikte, UBS’e göre tüm sektörün üzerinde bir kara bulut yok. Sektördeki birkaç seçilmiş yeşil filizlere işaret ediyorlar.
Ağır taraf isimleri – bir yapının temel çerçevesini oluşturmak için kullanılan yapı malzemelerinin tedarikinde rol oynayan şirketler – ABD altyapısı ve AB çimento fiyatları fırtınayı atlatırken fayda sağlayacak.
UBS, 2026 ve 2027 yılları için sırasıyla hafif taraf için sadece %3’e kıyasla ağır taraf için %5-7’ye varan “daha yüksek organik büyüme” öngörüyor. Bu büyüme, güçlü ABD agregaları ve AB çimento fiyatlandırması için “yeni rejim” tarafından destekleniyor.
Bu arada, 2026’da ücretsiz AB karbon tahsisatlarının aşamalı olarak kaldırılması, maliyet eğrisini dikleştirecek ve üreticiler bu “karbon maliyet şokunu” yansıttıkça orta haneli çimento fiyat enflasyonunu tetikleyecek.
UBS, ağır taraf hisseleri için beklenen elverişli fiyatlandırma gücü ve düşen sermaye yoğunluğu ortamının, Heidelberg Materials AG (ETR:HEIG) ve Holcim AG (SIX:HOLN) şirketlerini dikkate alınması gereken modaya uygun isimler listesine koyduğunu belirtti ve her iki ismi de al derecelendirmesine yükseltti. Bununla birlikte, hafif tarafa odaklanan isimlerin, net bir karbondan arındırma stratejisi olmadan gelişme olasılığı düşük.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
