Investing.com — Fitch Ratings, Pazartesi günü yaptığı açıklamada Broadcom Inc. ve iştiraklerinin notunu ’BBB’den ’BBB+’ya yükselttiğini ve Pozitif görünümü koruduğunu duyurdu.
Bu yükseltme, Fitch’in Broadcom’un yapay zeka yarı iletken büyümesine odaklanmasının, şirketin fırsatçı mali politikalarına rağmen finansal profilini güçlendireceğine olan güvenini yansıtıyor. Derecelendirme kuruluşu, Broadcom’un artan serbest nakit akışını ve VMware Inc.’in başarılı entegrasyonunu, güçlü yatırım derecelendirme seviyelerini korurken anlaşma yapma kapasitesini destekleyen faktörler olarak vurguladı.
Fitch, Broadcom’un Kısa Vadeli İhraççı Temerrüt Notu ve ticari kağıt notunu ’F2’ olarak teyit etti ve şirketin önerilen kıdemli tahvillerine ’BBB+’ notu verdi.
Derecelendirme kuruluşu, yapay zeka yarı iletken talebinden ve VMware’in sanallaştırma ürünlerinden gelen olumlu ivmenin, Broadcom’un yıllık serbest nakit akışını önümüzdeki birkaç yıl içinde 15 milyar-20 milyar dolara çıkardığını belirtti. Bu rakam son yıllarda 10 milyar doların altındaydı.
Broadcom’un EBITDA kaldıracının, 3 Ağustos 2025 tarihinde sona eren son on iki ay için 1,7x olduğu tahmin edildi. Fitch, VMware’e benzer başka bir büyük borç finansmanlı satın alma olasılığını hesaba katsa bile, bu oranın önümüzdeki birkaç yıl içinde 1,5x-2,0x aralığında kalmasını bekliyor.
Şirketin gelir profili, büyük dil modelleri için altyapı oluşturan hızlandırıcılarına ve ağ çözümlerine olan güçlü talep nedeniyle önemli ölçüde güçlendi. Buna ek olarak, Broadcom’un Apple Inc. ile daha stratejik ilişkisi, yarı iletken gelirlerini artırırken ürün oynaklığını azaltacak.
Fitch, yapay zeka yarı iletken gelirlerinin önümüzdeki yıllarda yapay zeka dışı yarı iletken ve altyapı yazılımı gelirlerinin toplamından daha fazla büyümesini bekliyor. Bu değişim ve VMware’in eklenmesi, Broadcom’un daha önce gelirin %20’sini aşan Apple gelir yoğunlaşmasını azaltıyor.
Derecelendirme kuruluşu, 2025 mali yılında %20’den fazla gelir artışı öngörüyor. Bu artış, yapay zeka yarı iletken talebi ve altyapı yazılım segmentindeki ivmeden kaynaklanacak. Fitch, yapay zeka yatırım eğilimlerinin 2027 mali yılına kadar devam edeceğini ve düşük ila orta düzeyde çift haneli gelir artışıyla sonuçlanacağını, ardından 2028 mali yılında yapay zeka yatırımlarının sindirme döneminde potansiyel bir daralma yaşanabileceğini öngörüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
